注册制度是什么

注册制介绍

1、定义：注册制是一种股票发行制度，当发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报，证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，而将发行公司股票的良莠留给市场来决定，这种制度的市场化程度较高，以美国和日本为代表。

2、发展历程

科创板试点：2018年11月5日，习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立科创板并试点注册制，标志着注册制改革进入启动实施阶段，2019年7月22日，首批科创板公司上市交易。

创业板试点：党中央、国务院决定推进深圳证券交易所创业板改革并试点注册制，于2020年8月24日正式落地。

北交所设立：2021年11月15日，北京证券交易所揭牌开市，同步试点注册制。

全面注册制实施：2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行，证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。

注册制下的股票发行条件

1、精简优化发行上市条件：坚持以信息披露为核心，将核准制下的发行条件尽可能转化为信息披露要求，各市场板块设置多元包容的上市条件。

2、明确板块定位：进一步明确主板、科创板、创业板定位，加强交易所审核和证监会注册的有机衔接，提升审核透明度。

3、强化中介机构责任：增强业务咨询沟通，压实中介机构责任，深化信息披露的要求与审核，提升监管威慑力。

相关问题与解答

1、注册制对普通投资者有何影响？

上市公司数量增加：注册制的审核程序简单，上市门槛更低，未来市场上股票的数量会增多，普通投资者选股难度加大。

选股难度增大：全面实行注册制后，提升了个人投资者的择股难度，散户会呈现出两极分化，部分投资者可能因缺乏专业知识而亏损。

新股发行市场化提升：破发率将上升，但优秀股票也会增多，有利于优质企业扩大竞争力。

2、注册制与核准制有何不同？

审核重点不同：核准制注重对企业的实质审核和价值判断；而注册制则主要关注信息披露的真实性和完整性。

市场化程度不同：核准制下政府对股票发行的自由裁量权较大；而注册制则更加市场化，由市场参与者自行判断股票的价值。